A TAM Mercosur foi uma companhia aérea paraguaia criada, em 1996, após a aquisição da maioria das ações da LAPSA pela brasileira TAM Linhas Aéreas.

Com sede em Assunção, tinha como principal base o Aeroporto Internacional Silvio Pettirossi e assegurava ligações em vários países da América do Sul.

Operava voos regulares de passageiros e carga, ligando o Paraguai a destinos na Argentina, Bolívia, Brasil, Chile e Uruguai.

A sua frota incluiu principalmente Fokker 100, Airbus A320.

Em 2008, a companhia abandonou a designação TAM Mercosur e passou a utilizar o nome TAM Airlines, mantendo a mesma estrutura empresarial.