A Panagra – Pan American-Grace Airways foi fundada em 1928 como uma empresa conjunta entre a Pan American World Airways e a W. R. Grace & Company.

Com sede em Nova Iorque, tinha como principal base operacional Lima, no Peru, desenvolvendo uma extensa rede na costa oeste da América do Sul.

Operava voos regulares de passageiros, carga e correio, ligando os Estados Unidos a vários países sul-americanos.

A sua frota incluiu Fairchild FC-2, Douglas DC-2, DC-3, DC-6, DC-7 e Douglas DC-8, introduzidos na fase de expansão para a era do jato.

Em 1967, a Panagra foi incorporada pela Braniff International Airways, encerrando uma história de quase quatro décadas na aviação sul-americana.